在即将到来的2020年，比特币见证了机构的大量涌入，他们的资金引发了购买端口的需求危机，因为所有卖家的流动性都被吸收了。

这种短缺导致对比特币的需求和价格急剧上升。如2020年最后一个季度所见，接近年底时比特币的市值达到5000亿美元。看似梦想正在变成现实，但真的无害吗?

截至发稿时，比特币的市值已经超过了摩根大通、花旗银行、高盛等传统金融机构，所以我们赢了。这是完全正确的说法，也意味着比特币终于成为主流资产。

然而，一些事实可能告诉我们，我们实际上没有赢。

尽管比特币成为了机构追捧的香馍馍 但这真的没有坏处吗？

从技术上讲，比特币正在获得主流采纳，但仔细观察，它不是被采纳，而是传统金融的放逐。

没错，比特币已经超越了很多知名机构的市值，但这里有一个反逻辑。我们来探究一下为什么这可能会对比特币有害，因为它把比特币变成了一种全新的资产类别。

到目前为止，比特币主要由散户驱动，但最近机构的进入侵蚀了这一特性。比特币实现市值的16.12%现在归机构投资者所有，也就是说，考虑到比特币的实现市值，大约是1860亿美元。

事实上，在190亿美元的资产管理规模中，灰度的比特币信托占了163亿美元。

剔除灰度，价值归机构所有，占比7.52%，也就是说灰度已经积累了价值160亿美元的比特币资金，而其他机构只占总额的四分之一左右。

显然，机构还没有完全开始积累，已经在吞噬比特币的供给。更重要的是，如果这种情况持续下去，将导致比特币价格稳步缓慢上涨。

在这一点上，用各种比特币模型，比如S2F或者RoI周期理论来描述，都表明比特币每令牌会达到10万美元，这一点似乎更加明显。

如前所述，比特币长期以来一直是由零售交易驱动的市场。由于传统市场的弊端，机构购买比特币的成本很高。

这有两个主要含义:

1.如果机构继续积累比特币，无疑会因高需求低供给而涨价。但是当他们真的想套利或者降低自己投资组合的风险，开始持有现金或者转回原来的资产时，这就会导致大量的市场抛售。基本上，机构的大规模进入会让比特币更贴近传统世界，因为所有机构的思考和扮演的角色都是一样的。

2.目前由于机构进入，卖家流动性不足。同样，在获利回吐期，市场上机构的比特币占比过高，可能会导致比特币前所未有的崩盘。

所以，当机构纷纷涌入投资比特币的时候，我们要反过来思考一些问题。

欢迎转载，本文标题：尽管比特币成为了机构追捧的香馍馍 但这真的没有坏处吗？，转载请注明原文网址：http://www.jing-100.com/zx/31658.html